今年以來，DeepSeek 大模型開源爆火，人工智能以超乎想象的速度更新迭代，科技股行情持續(xù)演繹。在這波科技浪潮中，智能制造領域的多個產業(yè)正迎來前所未有的發(fā)展機遇，人形機器人、智能汽車、軌道交通等領域不斷涌現(xiàn)新的突破和應用，成為推動新質生產力發(fā)展的重要引擎。

Part.01

智能制造多點開花

科技賦能多領域革新

今年春晚舞臺上，一群穿著花棉襖的活潑又新奇的“演員”——人形機器人，春晚首次由機器人演繹了變換隊形、舞動身體、轉手絹等舞蹈動作，驚艷四座，完美詮釋了人機互動的民間藝術魅力新形式，是人類史上首次大型全AI 驅動的全自動集群人形機器人表演。這或許可以作為人形機器人快速發(fā)展走向公眾視野的一個標志。

業(yè)界預計，今年或是人形機器人步入發(fā)展的拐點時期。工信部發(fā)布的《人形機器人創(chuàng)新發(fā)展指導意見》明確，2025年將實現(xiàn)關鍵技術突破與批量生產，2027年形成規(guī)?；a業(yè)鏈，2035年市場規(guī)?；蜻_3000億元。政策目標清晰，疊加AI大模型技術突破，行業(yè)進入爆發(fā)前夜。在技術層面，人形機器人關鍵技術包括人工智能、高質量數(shù)據集、伺服控制和運動控制等，目前伺服控制和運動控制等技術突破，使得人形機器人在關節(jié)高精度傳動、前空翻、空中回旋踢等性能日益提升。

智能化的加速推進，不僅發(fā)生在機器人也同樣在滲透率快速提高的新能源汽車領域，智能汽車與人形機器人呈現(xiàn)技術同源性，小鵬汽車CEO何小鵬稱，“汽車終將演變?yōu)橐苿又悄荏w”，從大模型到 DeepSeek，從智駕方案到智能網聯(lián)，從智駕平權到高階智駕……智能化正在以迅猛發(fā)展勢頭重塑中國汽車產業(yè)，車企通過AI賦能，開辟第二增長曲線，同時反哺智駕技術迭代，新能源汽車智能化正在以更快的速度閃耀登場。

今年政府工作報告也提出 “大力發(fā)展智能網聯(lián)新能源汽車”，2025年汽車智能駕駛有望進入高速發(fā)展期。新產品、新理念、新營銷模式正在為智能駕駛領域的發(fā)展帶來動力，汽車行業(yè)智能化有望迎來廣度和深度的雙重拓展，智能化無疑為汽車產業(yè)打開了新的增長空間。

今年是“十四五”收官之年，鐵路固定資產投資預計超8500億元，城軌營業(yè)里程將達1.3萬公里，同比增長7.5%。中國軌道交通裝備2024年出口額達9.26萬億元，近十年復合增長率10.92%。在技術應用方面，軌道交通在智能化進程也在快速推進，從基礎設施建設到車輛制造，從通信信號系統(tǒng)到運營管理，智能制造裝備諸如無人化檢修機器人在場景加速滲透。與此同時，政策強調“新建與改造并重”，早期線路智能化升級需求迫切，高端裝備國產化提速，高鐵軸承、牽引系統(tǒng)等核心部件打破海外壟斷，軌道交通設備更新開啟了新的智能制造周期。

2025年，人形機器人量產、智駕技術推廣、軌交投資放量三大趨勢交織，智能制造領域迎來“政策-技術-市場”三重共振。通過對人形機器人、智能汽車、軌道交通等智能制造領域的分析可以看出，這些產業(yè)正處于快速發(fā)展階段，技術不斷突破，應用場景日益豐富，市場需求持續(xù)增長，智能制造領域具備較高的投資價值。

Part.02

為何當前是布局智能制造的較好時點？

今年以來Deepseek開啟了一輪科技牛結構性行情，未來隨著產業(yè)趨勢持續(xù)兌現(xiàn)，有望成為新一輪科技牛主線。智能制造領域作為科技與制造的深度融合，將在這輪科技浪潮中迎來巨大的發(fā)展機遇。無論是人形機器人產業(yè)的快速崛起，還是智能汽車、軌道交通等產業(yè)的持續(xù)發(fā)展，都將為智能制造產業(yè)鏈帶來業(yè)績增長的動力，主要聚焦于智能制造產業(yè)的科創(chuàng)機械指數(shù)具有配置價值：

首先，政策紅利密集釋放，符合新質生產力方向。政府將“發(fā)展新質生產力”列為首要任務，今年政府工作報告提出要因地制宜發(fā)展新質生產力，加快建設現(xiàn)代化產業(yè)體系，并著重提到，“推動科技創(chuàng)新和產業(yè)創(chuàng)新融合發(fā)展，大力推進新型工業(yè)化，做大做強先進制造業(yè)，科創(chuàng)機械的核心全部都是智能制造行業(yè)，是根正苗紅的新質生產力指數(shù)，符合當前時點經濟發(fā)展的客觀方向。

第二，估值與盈利性價比凸顯。截至今年3月7日，科創(chuàng)機械指數(shù)市盈率（TTM）僅39.63，顯著低于科創(chuàng)板其他寬基指數(shù)，如科創(chuàng)50（115.61）、科創(chuàng)100（222.44）、科創(chuàng)200（295.83）；成分股中“專精特新”企業(yè)占比68.86%，根據2024年6月30日，年報數(shù)據統(tǒng)計，科創(chuàng)機械指數(shù)成份股凈資產收益率（ROE）5.24%，安全邊際與成長性相對較高。

第三，產業(yè)周期共振。人形機器人、智能汽車、軌道交通均處于技術轉化與規(guī)模放量臨界點，疊加制造業(yè)順周期復蘇，板塊具備“科技+周期”雙重彈性，科創(chuàng)機械指數(shù)投資價值具有傳統(tǒng)周期、國產替代、設備升級、設備更新、經濟復蘇多重機遇。

對于投資者而言，如果想要布局智能制造領域，嘉實上證科創(chuàng)板工業(yè)機械 ETF 是一個值得關注的投資工具。嘉實科創(chuàng)機械 ETF 緊密跟蹤科創(chuàng)機械指數(shù)，該指數(shù)選取了科創(chuàng)板市場中選取50只市值較大的城軌鐵路裝備、工業(yè)自動化、工程機械等領域上市公司證券作為樣本，反映了科創(chuàng)板機械產業(yè)的整體表現(xiàn)。通過投資嘉實科創(chuàng)機械 ETF，投資者可以一鍵布局智能制造領域的優(yōu)質企業(yè)，核心優(yōu)勢包括：

精準覆蓋賽道

聚焦智能制造、高端裝備、軌道交通三大領域，前十大權重股涵蓋人形機器人、智能駕駛、軌交龍頭。

高彈性小市值

同花順數(shù)據顯示，截至今年2月末，成分股平均市值128億元，300億以下企業(yè)占比65%，科創(chuàng)機械指數(shù)彈性大，近半年反彈更明顯，截至2025/3/26，近半年科創(chuàng)機械指數(shù)漲幅為46.65%（注：科創(chuàng)機械指數(shù)歷年表現(xiàn)：2020年22%、2021年32%、2022年-19%、2023年-13%、2024年-11%，數(shù)據來源：wind）。

政策與產業(yè)共振

受益于“科八條”并購重組支持、設備更新專項債加碼，成分股盈利穩(wěn)定性強。

嘉實上證科創(chuàng)板工業(yè)機械ETF憑借對核心賽道的精準覆蓋、高彈性特征及低估值優(yōu)勢，為投資者提供了一鍵布局智能制造的高效工具。當下，正是借道ETF捕捉產業(yè)升級紅利的黃金窗口。

風險提示：基金有風險，投資須謹慎。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《產品資料概要》等法律文件，了解基金的風險收益特征，特別是特有風險，并根據自身投資目的、投資經驗、資產狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過往業(yè)績不預示其未來業(yè)績，其他基金業(yè)績不構成本基金業(yè)績的保證。本產品由嘉實基金管理有限公司發(fā)行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。