自美國(guó)總統(tǒng)特朗普4月2日宣布對(duì)多數(shù)國(guó)家加征“對(duì)等關(guān)稅”以來(lái)，全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)入大幅震蕩模式。

當(dāng)恐慌情緒在市場(chǎng)蔓延，當(dāng)不確定性成為新常態(tài)，投資者也面臨著心智的的終極考驗(yàn)。

與不確定性共舞

4月2日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布對(duì)全球多數(shù)國(guó)家加征“對(duì)等關(guān)稅”，美國(guó)對(duì)華關(guān)稅通過(guò)多輪簡(jiǎn)單相加，到目前已經(jīng)達(dá)到了125%。全球股市、匯市、大宗商品市場(chǎng)集體震蕩。

4月3日至4月8日全球股市大幅下挫，美國(guó)、中國(guó)、法國(guó)、德國(guó)股票指數(shù)連續(xù)下跌；工業(yè)品普跌，原油下跌近20%；美元走弱，美元信用趨弱；美債收益率驟降，后由于流動(dòng)性壓力美債被大幅拋售，美債收益率迅速提升；黃金上漲，市場(chǎng)短時(shí)間內(nèi)走向避險(xiǎn)交易。

（數(shù)據(jù)來(lái)自WIND，截至2025.4.10）

面對(duì)突如其來(lái)的市場(chǎng)波動(dòng)，不少投資者開(kāi)始焦慮：“我的股票會(huì)不會(huì)跌沒(méi)？”“現(xiàn)在該不該跑？”

市場(chǎng)波動(dòng)、政策變化、黑天鵝事件……這些無(wú)法預(yù)測(cè)的因素時(shí)刻影響著我們的財(cái)富。但每一次危機(jī)也在提醒我們：市場(chǎng)永遠(yuǎn)在變與不變之間尋找平衡——不變的是人性對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的恐懼與貪婪，變化的是技術(shù)演進(jìn)、政策調(diào)整和全球格局帶來(lái)的新變量。此次關(guān)稅落地不是結(jié)束，而是新一輪博弈和世界經(jīng)貿(mào)秩序重構(gòu)的開(kāi)始。當(dāng)下的市場(chǎng)環(huán)境下，配置的核心價(jià)值在于應(yīng)對(duì)市場(chǎng)巨大的“不確定性”。

投資不是預(yù)測(cè)市場(chǎng)，而是一場(chǎng)與不確定性共舞的游戲。對(duì)于投資者而言，需承認(rèn)自身認(rèn)知局限，避免過(guò)度自信，要明白投資的不確定性就像天氣，無(wú)法控制，但可以最大程度做準(zhǔn)備。

鍛造抵御風(fēng)暴的方舟

不確定性無(wú)法被征服，但可通過(guò)策略將其納入框架：以專業(yè)能力為盾，以分散配置為矛，以長(zhǎng)期視角為錨。承認(rèn)不確定性并保持謹(jǐn)慎，才是抵御風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵，投資者需在“已知的未知”中管理風(fēng)險(xiǎn)，在“未知的未知”中保持韌性，才有可能將不確定性轉(zhuǎn)化為財(cái)富增長(zhǎng)的催化劑。

模糊厭惡心理提示我們，需通過(guò)分散投資緩解對(duì)未知的恐懼。對(duì)現(xiàn)金、股票、債券、黃金、房地產(chǎn)等多元配置，降低單一資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

建立“底線思維”，先求不敗，再求勝。至少儲(chǔ)備6-12個(gè)月的現(xiàn)金作為生活費(fèi)，避免被迫“割肉”，為其風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域的投資提供安全墊。

每一次市場(chǎng)波動(dòng)，都孕育著轉(zhuǎn)機(jī)。歷史不會(huì)簡(jiǎn)單的重復(fù),但總押著相同的韻腳，回顧歷史，無(wú)論是2008年金融危機(jī)、2020年疫情影響，還是地緣沖突、貿(mào)易摩擦，市場(chǎng)總會(huì)經(jīng)歷起伏，但每一次危機(jī)過(guò)后，市場(chǎng)都會(huì)涌現(xiàn)出新的機(jī)會(huì)。

危機(jī)既是市場(chǎng)自我修正的必然過(guò)程，更是財(cái)富布局的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。最終我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)最終會(huì)從衰退中復(fù)蘇，時(shí)間會(huì)熨平資產(chǎn)的短期波動(dòng)，優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)終會(huì)回歸價(jià)值。

立足當(dāng)下，當(dāng)?shù)鼐墧⑹潞涂萍及l(fā)展改善市場(chǎng)預(yù)期，我們可能已經(jīng)站到了全球資金再布局的時(shí)間窗口。配置層面，各國(guó)股市的相關(guān)性在逆全球化時(shí)代或?qū)⒗^續(xù)降低，這增加了全球分散配置的價(jià)值。

在充滿不確定性的時(shí)代，我們真正要做的不是預(yù)測(cè)風(fēng)暴，而在于鍛造抵御風(fēng)暴的方舟。投資，本質(zhì)上是一場(chǎng)構(gòu)建生態(tài)系統(tǒng)的修行——以多元配置為土壤，以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)為根基，讓財(cái)富在周期的輪回中生生不息。短期的危機(jī)，終將在時(shí)間的淬煉下，化作長(zhǎng)期收益的源泉；而真正的遠(yuǎn)見(jiàn)，是以從容的配置穿越時(shí)代的洪流，讓價(jià)值在不確定的世界里穩(wěn)健生長(zhǎng)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說(shuō)明書(shū)》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，特別是特有風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)，其他基金業(yè)績(jī)不構(gòu)成本基金業(yè)績(jī)的保證。本產(chǎn)品由嘉實(shí)基金管理有限公司發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。